26 июня, 22:29

Разводы Яндекса и дивиденды Газпрома в итогах недели

​​Индекс Мосбиржи завершил неделю без выраженной динамики, продолжая оставаться в рамках 2700-2800 пп. По итогам недели +0,11% Доллар после неудачного начала недели все же закрывается ростом. В моменте торгуясь 69,74 рубля. Котировкам нефти не удалось преодолеть отметку в 44$ за баррель и пойти на закрытие мартовского гэпа. После неудачного старта, цена снизилась ниже 41$. За неделю чуть больше -1,5%. Оперативная аналитика у меня Вконтакте - ИнвестТема Целая ворох новостей сыпался на Яндекс всю неделю. Стало известно о выкупе IT компанией доли Сбербанка в Яндекс.Маркете. Также Яндекс привлек $400 млн в результате SPO. Вдобавок вышла новость о снижении налогов для IT. Все это позволило Яндексу завершить неделю +9,5%. Эти новости имеют и негативный окрас. Не все так позитивно. Но это уже тема отдельной статьи. Тинькофф TCS продолжает свое шествие наверх, вопреки всему банковскому сектору. IT-Банк растет за неделю на +9,4%, в отличии от ВТБ -2,2% и Сбербанка -1,2%. Драйверы такого роста пока не ясны. Из тени снова выходят продуктовые ритейлеры. Пятерочка добавляет +9,2%. Магнит +6,1%. В отстающих Лента -3,3%. Газпром утвердил финальные дивиденды за 2019 год. Выплата составит 15,24 рубля на акцию. Это не помогло котировкам показать растущую динамику -0,99% за неделю. Хотя новость позитивна, Газпром, хоть и маленькими шагами, но идет к норме выплаты в 50% от прибыли. На фоне других компаний, которые снижают или отменяют дивиденды, эта выплата добавит стабильности на рынок. Нефтяные компании, не получив поддержку от черного золота, продолжили снижение. Роснефть — 1,3%, Лукойл -2,0% Татнефть -1,1%. Пока на рынке пауза в корпоративных отчетах, мы разобрали несколько отраслей у себя в Telegram. На этот раз — авиационная отрасль и золотодобыча. В предверии выхода большого разбора АФК Система, я разобрал причины продажи Детского мира. Всем хороших выходных!

Выбор редакции
05 июня, 07:52

Кластерные покупки Смарт-Инсайдеров - очень часто скорая.

★Все предыдущие посты «Сделки Смарт-Инсайдеров» публикуются для акций, которые торгуются через Санкт-Петербургскую биржу и соответственно могут быть куплены/проданы через практически любого российского брокера (Тинькофф, БКС, Финам, Открытие и др). Когда Смарт-Инсайдеры покупают на миллионы долларов акции своей компании — это хорошо. И так было с Elon Musk (TESLA) https://smart-lab.ru/company/smartstockinsider/blog/581432.php, или например с Ubben Jeffrey (The AES Corporation) https://smart-lab.ru/blog/625641.php и многими другими. Такие вещи появляются в новостях, о них пишут и болтают на вечеринках «инвесторов».   Но еще интереснее бывает, когда не столь заметные люди покупают на меньшие суммы, но таких людей уже несколько, и их сделки открываются практически в течение одного короткого периода (неделя-месяц). Их вы увидите чаще во время серьезных коррекций и перед скорым разворотом цены наверх. На графике всех Смарт-Инсайдеров они выглядят как несколько зеленых столбцов ( так называемая кластерная покупка), а в расшифровке по каждому инсайдеру соответственно видны сделки почти в одно и тоже время.  Пример недавних сделок инсайдеров Corteva, Inc. (CTVA).  23% прибыли за 18 дней ожидания. Международная компания, производитель и поставщик семян злаковых, сои, подсолнечника и тд. В мае месяце сразу 4 Смарт-Инсайдеры приобрели акции своей компании на открытом рынке. И еще один важный момент — если средняя годовая доходность всех в компании инсайдеров составляла 23%, то у этой четверки она достигала 91% за более короткий период.  

Выбор редакции
03 июня, 10:10

Покупать через русских брокеров американские акции с смарт-инсайдерами.

Все предыдущие посты «Сделки Смарт-Инсайдеров» публикуются для акций, которые торгуются через Санкт-Петербургскую биржу и соответственно могут быть куплены/проданы через практически любого российского брокера (Тинькофф, БКС, Финам, Открытие и др). Если вы консервативный инвестор, и знаете о возможности торговли по  сделкам инсайдеров компаний, то вам будет полезен пост о выборе акций с дивидендами, а так же о самой программе для выбора «Инсайдерская Торговля для дивидендных инвесторов». https://smart-lab.ru/company/smartstockinsider/blog/581934.php  Всегда вызывает повышенный интерес моменты, когда тот или иной инсайдер тратит на открытом рынке очень значительные суммы для покупки акций своей компании. А если вы видите хорошую историю инсайдера и вас устраивают его показатели, то такие акции как минимум должны оказаться в списке потенциальных покупок. Так было с Иллон Макс (подробнее см пост «Почему ★ в Tesla (TSLA) Elon Musk умный инсайдерКомпания» https://smart-lab.ru/blog/584908.php Тоже можно сказать о компании The AES Corporation (AES), и ее инсайдере Ubben Jeffrey W. Рост. Период ожидания роста может варьировать, Но в этот раз у этого инсайдера получилось увидеть рост дохода на 11% уже в течение 3-х дней. В этой компании инсайдеры в принципе достаточно активны в правильное время, и рост акций начинался после покупок довольно скоро. Ubben Jeffrey W заключил сделку покупки 15 мая на 500 тысяч акций на сумму 5 миллионов 835 тысяч долларов во время снижения цены в нижней части коридора. Данный инсайдер довольно успешен в своих покупках и его средняя доходность составляет +38.57% за средний период ожидания в 285 дней. В пересчете на среднюю годовую доходность +48.65% Как уже было отмечено выше, в этой компании инсайдеры в принципе достаточно активны в правильное время. Общая годовая доходность всех смарт-инсайдеров компании The AES Corporation (AES) 104.5%. Как говориться, есть за кем смело следовать.

Выбор редакции
29 мая, 18:17

Сделки Смарт-Инсайдеров. General Motors Company (GM). Рост 23.18% за 15 дней. Подсказка быстрой прибыли.

Всегда ли покупка Смарт-Инсайдера приводит к вашей прибыли быстро. Нет, не каждая сделка в лонг топ-менеджера это немедленный доход. Но есть замечательная подсказка — если инсайдер купил на бОльшую сумму, чем в неудачные периоды, тем больше вероятность скорого дохода. Посмотрим сегодня на General Motors. 12 мая этого года, акции General Motors были куплены директором Russo Patricia F.  Russo Patricia F приобрела 12,700 акций на сумму 294.386 после снижения. За период ожидания в 15 дней прирост Russo составил 23.18%. Средняя доходность Russo за 909 дней — 29.84%. Годовая доходность достигла 12.4%. НО... посмотрите на график Смарт-Инсайдера. Были сделки, когда цена после покупки продолжала падать и уходило достаточно много времени на восстановление. А были — где положительный результат достигался быстро. Сравните визуально высоту зеленых столбцов, отражающих общую сумму сделки.  В этот раз много было вложено и достаточно быстро получен доход, соизмеримый с доходом за три года. А сейчас всего за пол-месяца. Общая годовая доходность смарт-инсайдеров компании General Motors составляет 42.12%. Акции компании General Motors Company (GM) можно покупать и продавать через любых брокеров, в том числе и российских. О выборе акций в том числе с дивидендами и самой программе читайте в статье «Инсайдерская Торговля для дивидендных инвесторов». smart-lab.ru/company/smartstockinsider/blog/581934.php, там же  ссылка на используемую программу для выбора компаний по сделкам Смарт-Инсайдеров. И еще подробности в Профиле https://smart-lab.ru/profile/venda/ . 

Выбор редакции
27 мая, 18:00

Сделки Смарт-Инсайдеров. TransDigm Group Incorporated (TDG). Средняя годовая доходность смарт-инсайдеров +207.49%

*Покупку и продажу акций компании TransDigm Group Incorporated можно проводить через любых брокеров, в том числе и российских (Тинькофф, БКС, Финам, Открытие и др). О выборе акций в том числе с дивидендами и самой программе читайте в статье «Инсайдерская Торговля для дивидендных инвесторов». https://smart-lab.ru/company/smartstockinsider/blog/581934.php  Когда вы выбираете инсайдеров, обращайте внимание на их график сделок за весь их период покупок. Инсайдеры, которые просто набирают портфель без каких-либо знаний будущего своей компании на графике будут выглядеть как зеленый частокол постоянных покупок. Инсайдеры, которые стараются заработать на акциях своей компании, покупаю реже, несколькими сделками за короткий период и обычно, когда стоимость компании падает на коррекциях. Они нам и будут интересны, так как именно их знание компании и их действия обычно приводят к положительному результату. Сегодня посмотрим на TDG. Компания TransDigm Group Incorporated, сфера деятельности — производство компонентов для самолетов. Акции компании были в мае куплены двумя директорами. Hennessy Sean P приобрел акции TransDigm Group Incorporated 8 мая этого года в размере 2 тысячи акций на сумму 692,892 долларов. Прирост Hennesy составил чуть больше 14% за 18 дней ожидания.  Годовая доходность Hennessy достигла 66.85%, а средняя доходность за последние 1651.5 дней составила 302.47%. Второй директор Small Robert J начал покупать акции TransDigm Group Incorporated еще в марте этого года. Повторно Small пополнял портфолио с 11 по 13 мая совершив 4 сделки на общую сумму 9,596 миллионов долларов, 280 тысяч акций. В среднем прирост четырех сделок за период 14 дней составил около 22.5%. Средняя доходность Small за период ожидания в 1661 дней  +198.75% и годовая доходность +44.75%. Годовая доходность смарт-инсайдеров компании TransDigm Group Incorporated составляет на сегодняшний день +207.49%.

Выбор редакции
26 мая, 08:41

Сделки Смарт-Инсайдеров. NVR, Inc. (NVR), директор Ross Susan Williamson, рост +13.33% в течение 6 дней.

Покупку и продажу акций компании Chubb Limited (CB) можно проводить через любых брокеров, в том числе и российских (Тинькофф, БКС, Финам, Открытие и др).  Компания NVR, Inc. занимается строительством домов, а так же их финансированием для клиентов. Не смотря на кризисные потрясения,  директор Ross Susan Williamson пополнила свой портфель. Ross купила акции 13 мая этого года. Было приобретено акции на сумму чуть больше 83 тысяч долларов в количестве 30 шт. Стоит отметить, что стоимость акций довольно высокая — более $3тыс за акцию. Она уже не раз вкладывала деньги в эту компанию и каждый раз это было более-менее удачно. В этот раз прирост у Ross составил около 13,5% за лишь 6 дней ожидания. Средняя доходность Ross за средний период ожидания 646 дней достигла 57.98% Общая годовая доходность Ross — +30.48%. Средняя годовая доходность всех смарт-инсайдеров в компании NVR, Inc. составляет 128.89%.  Покупку и продажу акций компании Chubb Limited (CB) можно проводить через любых брокеров, в том числе и российских (Тинькофф, БКС, Финам, Открытие и др). О выборе акций в том числе с дивидендами и самой программе читайте в статье «Инсайдерская Торговля для дивидендных инвесторов». https://smart-lab.ru/company/smartstockinsider/blog/581934.php 

Выбор редакции
25 мая, 15:49

Сделки Смарт-Инсайдеров. Chubb Limited (CB), директор Scully Robert W, рост +15.17% в течение 21 дня.

Компания Chubb Limited занимающаяся финансовым сервисом, была приобретена директором Scully Robert W 1 мая этого года, впервые после продажи акций директором Krump Paul J в феврале этого года. Директор Scully Robert W пополнил свой портфолио акциями CB в размере 9,750 акций на сумму 998 тысяч долларов. Благодаря текущей ситуации на рынке, прирост Scully составил 15.17% за 21 день. Он достаточно консервативен в долгосрочной перспективе его средняя доходность достигла 31.77% за 1281 дней, а годовая 9.05% Общая годовая доходность смарт-инсайдеров в компании Chubb Limited (CB) — +21.53%. Покупку и продажу акций компании Chubb Limited (CB) можно проводить через любых брокеров, в том числе и российских (Тинькофф, БКС, Финам, Открытие и др). О выборе акций в том числе с дивидендами и самой программе читайте в статье «Инсайдерская Торговля для дивидендных инвесторов».https://smart-lab.ru/company/smartstockinsider/blog/581934.php

Выбор редакции
24 мая, 18:15

Сделки Смарт-Инсайдеров. Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH). CEO Hanson Bryan рост +14% за 7 дней.

Акции компании Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH), сфера здравохранения, впервые в этом году были приобретены смарт-инсайдером 13 мая.   Cмарт-инсайдер CEO Hanson Bryan C закрыл сделку на 1000 акций, на сумму 113 тысяч долларов.  За последние 532 дней средняя доходность Hanson составила 33,08%. Годовая доходность Hanson 23,26%.  Общая средняя доходность смарт-инсайдеров за период чуть больше года составила 38,39%.  В этот рах Смарт-ИНсайдер получил рост на последней сделке практически 14% всего за 7 дней. Акции компании Zimmer Biomet Holdings, Inc. (ZBH) можно покупать и продавать через любых брокеров, в том числе и российских (Тинькофф, БКС, Финам, Открытие и др). О выборе акций в том числе с дивидендами и самой программе читайте в статье «Инсайдерская Торговля для дивидендных инвесторов». https://smart-lab.ru/company/smartstockinsider/blog/581934.php 

Выбор редакции
22 апреля, 21:24

Налоги за перевод долларов

Всем доброго времени суток! У меня есть вопрос, по которому не получил ответ ни в налоговой, ни у брокера, кто в курсе, просветите пожалуйста!        1.  У супруге на брокерском счёте были доллары, покупались по 62 рубля. Сейчас решили закрыть брокерский счёт и перевести эти доллары на основной счёт в Тинькофф инвестициях. При выводе средств, я так понимаю, прибыли нет, соответственно и налоговую извещать не нужно. Но при валютном переводе с Тинькофф на Тинькофф вышло предупреждение, о том что что происходит конвертация по курсу ЦБ РФ на момент перевода, далее повторная конвертация на моём счете тоже по курсу цбрф. Реально та же самая сумма и зачислена,  но на короткий промежуток времени получилась прибыль в рублях. Вот я и думаю стоит ли подавать декларацию в следующем году или это не будет являться прибылью? Планирую покупку акций в долгосрок более чем на 3 года.  2.И второй вопрос, выбираю, между Тинькофф и Interactive broker. Опыт работы с Тинькофф положительный, но учитывая стремительность развития событий немного не по себе. Хотелось бы услышать конструктивное мнение.  Спасибо за внимание! PS: это мой первый пост, если что не так, извиняйте.

Выбор редакции
20 апреля, 00:00

Беспощадно эффективный

Оливер Хьюз построил для Олега Тинькова идеальный технологичный и сверхэффективный банк, которому оставался один шаг до выгодной продажи. Но экономический кризис перечеркнул эти планы, и теперь задача Тинькофф-банка — пройти его с наименьшими потерями. В этом могут помочь комиссионные доходы

Выбор редакции
27 марта, 09:20

Банки, деньги, власть

Приветствую, друзья! Решил написать свое видение по банковскому сектору. Ситуация в экономике осложняется, вчера выступил Путин и появились вопросы, которые можно обсудить. Самый главный вопрос, который коснется большинства, это вопрос с налогом в 13% на вклады и ценные бумаги. Для удобства Вы можете читать наши статьи в Telegram «ИнвестГазета»После выступления Путина начались вопросы, нужно ли суммировать вклады в разных банках, нужно ли суммировать вклады и облигации и т.д. Сегодня вышло разъяснение от Пескова, которое еще больше запутало ситуацию, на мой взгляд.Таким образом, можно просто все деньги раскидать по вкладам по 990т.р. условно и все, что крайне не логично. Мы с друзьями посовещались и все сошлись во мнении, что скорее всего нужно будет суммировать вклады во всех банках и облигации и если эта сумма превышает 1 млн. рублей, то нужно будет платить 13% налог. Это было было логично во всяком случае и однозначно, как любит говорить Жириновский.Альтернативы для большинства вкладчиков нет, кто не готов рисковать, покупая акции. Таким образом, закрывать вклад и покупать облигации, где снимают те же 13% вряд ли кто-то станет. Те, кто более-менее разбирается в фондовом рынке и представляет что такое облигации, скорее всего уже давно открыли счета у брокеров. Таким образом, не думаю, что налог в 13% на вклады станет драйвером быстрого притока людей на биржу, возможно в долгосроке да, но не в моменте. Но нужно дождаться окончательных нормативных документов, где будет подробно изложен процесс и правила взимания налога, тогда вернемся к данному вопросу.Так же была фраза про каникулы для физиков с потребительскими и потечными кредитами, что в первую очередь затронет банки. Аналогичная мера должна применяться и для малого и сдреднего бизнеса.В кризисные времена в первую очередь страдают физические лица, т.к. в сложные для компаний периоды в первую очередь увольняют персонал. Поэтому, на мой взгляд, больше пострадают те банки, доля кредитов физических лиц в которые наибольшая, т.к. они просто не смогут платить по кредитам в какой-то момент, но надеюсь, что до этого не дойдет.БАНКИ Количество банков стало активно сокращаться с 2006 года. Более резкое снижение началось после кризиса 2014 года. Количество банков за 20 лет снизилось почти в 3 раза.Если посмотреть на стурктуру активов всех банков РФ, то основную часть составляют кредиты, около 65%.По объему активов банки расположились следующим образом:Банк Тинькофф при этом занимает 18 место. Самые интересные для инветоров обычно являются 3 крупных банка, Сбербанк, ВТБ и Тинькофф, про них и поговорим сегодня.Самый дешевый по мультипликатору капитализация/капитал является ВТБ и стоит всего четверть своего капитала, но это и не удивительно при такой низкой рентабельности. Сбербанк так же пока еще торгуется ниже своего капитала, рентабельность которого была в районе 20%. Ну и самый дорогой и рентабельный это Тинькофф. Конечно хорошо, когда банки показывают высокую доходность в “мирное время”, посмотрим что они покажут в 2020 году. Попробуем оценить их устойчивость по тем данным, что они публикуют в отчетах.СБЕРБАНК Кредиты, выданные Сбербанком составляют около 69% активов.Основная часть выданных кредитов приходится на юридических лиц, 37% портфеля приходится на физиков. При этом доля необеспеченных кредитов (потребительских) составляет около 16% от портфеля, что не так много.Основная часть потребительских кредитов имеет низкий риск по оценке самого банка. Но нужно понимать, что низкий риск был не в условиях кризиса.Взглянем на структуру портфеля юридических лиц. Здесь видим, что достаточно хорошая диверсификация по отраслям и риски не столь велики.В Сбере по прежнему большое количетсво нерезидентов, что может создавать дполнительную волатильность акций.Отношение капитала к активам составляет около 15%, Сбербанк входит в кризис с неплохими запасами прочности. В тяжелый 2014 год этот показатель был на уровне 10%.По мультипликаторам P/E и P/B Сбербанк последний раз торговался так дешево в кризисный 2014 год.В тяжелые 2014-2015 годы, когда ситуация была чем-то похожа, падение нефти, рост курса доллара, Сбербанк не сильно ухудшил показатели по рентабельности капитала в тот период:Это не значит, что акции Сбербанка не упадут еще ниже, тем не менее, это самый крупный и самый устойчивый банк при любых обстоятельствах. Он наполовину принадлежит ЦБ, в перспективе перейдет напрямую государству, что окажет дополнительную поддержку в совсем трудные времена. ВТБ В структуре активов, доля кредитов составляет 69%. Кредиты физическим лицам составляют 20% от активов. Около 10% активов в необеспеченных потребительских кредитах, что не так страшно.Кредитный портфель у компании имеет неплохую диверсификацию, доля кредитов физическим лицам составляет 29%, чуть ниже, чем у Сбербанка (37%).Отношение капитала к активам составляет около 10%, что хуже, чем у Сбербанка (15%).Текущая ситуация однозначно негативно повлияет на финансовые показатели ВТБ в текущем году, ни про какие цели здесь не может быть и речи, как и у остальных банков. По основным мультипликаторам ВТБ никогда за после 8 лет не торговался так дешево. Пусть рентабельность капитала и не заоблачная, но банк торгуется всего за четверть своего капитала. Но на все есть причина, откатившись в 2014-2015 годы, когда Сбербанку удалось вдвое снизить рентабельность, но остаться на плаву, ВТБ болтался в нулях. Таким образом, в аналогичной ситуации дивиденды за 2020 год могут нам только сниться. Акции ВТБ уже неплохо просели, но в текущей ситуации пока нет желания их покупать, я предпочту более стабильный Сбербанк. Тем не менее, банк выживет, т.к. он является госбанком, но финансовые показатели будут скорее всего хуже, чем у того же Сбербанка. Так же у ВТБ есть биржевые активы (Русгидро, НКХП, Магнит и т.д.), все эти активы в моменте просели, что приведет к бумажной переоценке и ухудшению финансовых показателей в 1 квартале точно, что может оказать дополнительный негатив для котировок.Тинькофф банк Здесь ситуация с капитализацией банка обостряется тем, что сам Олег преследуется США и вдобавок он объявил о своей болезни, что добавило пессимизма по отношению к банку. Но нас сейчас интересует даже не это, а то, какой объем активов занимают кредиты физическим лицам.Как и в остальных банках, львиную долю активов составляют кредиты.Кредитный портфель составляет около 57% активов.Объем кредитов физическим лицам составляет 97% от кредитного портфеляПричем 85% этих кредитов ничем не обеспечены.Основную часть выручки банк получает как раз с платежей по кредитам:Здесь как раз та ситуация, когда мультипликаторы можно даже не смотреть, т.к. все будет зависеть только от ситуации на рынке и от платежеспособности людей. Таким образом, какая бы не была у вас крутая и прибыльная стратегия, нарушение диверсификации и рисков приведет к одному итогу.Один из известных трейдеров с отличными результатами показал вот такую просадочку. И он не единственный, таких масса. Поэтому, говоря про банки, лично я предпочитаю более низкую рентабельность, но при этом более хорошую диверсификацию активов по разным секторам, выбирая тот же Сбербанк. Я не ставлю крест на банке Тинькофф, сам его не держу в силу вышеописанных обстоятельств, но буду следить за ситуацией. Надеюсь, что он выплывет без глубоких пробоин и акцинеры не сильно пострадают.Кризис на Кипре История, как мы знаем, повторяется. Вернемся в 2012-2013 годы, когда на Кипре бушевал экономический кризис. Кипр явлется оффшором и многие российские деньги выводили в частности туда. На момент кризиса около 30% всех вкладов в крупные Кипрские банки были российскими и сумма всех вкладов в банках составляла более 800% ВВП страны. Но настал тот момент, когда банки не могли платить по счетам, из-за кризиса в стране, кризиса в Греции, долговые обязательства которой держал Кипр и т.д. В итоге многие вклады были заморожены. Рассматривались различные меры, вклады облагались налогом, выдавали только часть средств и т.п. Выход из данной ситуации власти Кипра все-же нашли, все вкладчики, с суммой более 100 000 евро получили вместо денег акции тех банков, где держат деньги. Таким образом, одним выстрелом было убито сразу 2 зайца, во-первых, не было необходимости банкам выплачивать крупные суммы денег, во-вторых, за счето того, что вкладчики становились акционерами, пропорционально их депозитам выростал и капитал банка, что позволял банкам оставаться на плаву.Кто знает, может по подобной схеме в перспективе и в других странах начнут действовать. Был вкладчиком, через годик автоматически стал акционером полубанкрота. При открытии вклада будет такой встроеный опциончик, как для некоторых видов облигаций.РЕЗЮМЕ Государство по прежнему заинтересовано в высоких дивидендах от крупных компаний, куда в частности входят Сбербанк и ВТБ. Если банки в ближайшие годы смогут показывать более-менее нормальную прибыль, то государство возьмет свое, скорее всего. Я продолжаю оставаться акционером Сбербанка, продавать не планирую, буду только докупать.В моменте в РФ хватает резервов на ближайшие годы даже при низкой цене на нефть. Думаю, тут бояться нечего, текущий бюджет бюдет иметь дефицит в $50 млрд в год при цене нефти 27$ за баррель, ЗВР у нас на $550 млрд и низкий внешний долг, в прошлые кризисы мы входили с более плохими показателями. Нужно понимать, что если цены на нефть будут низкими длительное время, бюджет немного подрежут и ЗВР хватит на 6-10 лет в такой ситуации + у нас есть неприкосновенный ФНБ с 10 триллионами рублей и 1 трлн. рублей, который остался непотраченным с прошлого года от прошлого правительства.Так что мы точно выживем, думаю, в течении уже ближайшего года все наладится и мы пойдем снова в рост. Автор — Георгий Аведиков *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.  Telegram «ИнвестГазета»

Выбор редакции
07 марта, 13:18

Беда не приходит одна

Народная мудрость гласит, что беда не приходит одна. Наверняка выдающийся бизнесмен и неординарный человек — Олег Тиньков — уже не раз обдумывал эти банальные слова. В последнюю неделю бед на него обрушилось достаточно: волатильность на рынках, налоговые претензии американского правосудия, рак. Последняя беда, как вы понимаете, затмевает собой все остальные. Пожелаем Олегу победы над болезнью и скорейшего выздоровления. Уверен, что его целеустремленность победит любые болезни. Нас, как акционеров, конечно же волнует судьба главного детища бизнесмена — банка ТКС. В закрытой группе я писал, что мне кажется странным, что акции так слабо реагируют на новости о налоговых претензиях(претензии как раз были очень серьезные) и котировки могут вернуться к цене размещения. Если налоговую инвесторы еще пережили,(и вообще на фоне вирусной валотильности акция была лучше рынка) то вот болезнь основателя нет, и вчера капитализация рухнула сразу на 25%. Я попробую объяснить подобную реакцию и даже назову ее в чем-то справедливой. Вот факторы, которые привели к переоценке: 1) Болезнь основателя и владельца 40% акций (и 85% голосов) ребром ставит вопрос о передаче управления компанией. Насколько я знаю из наследников у Тинькова только дочь, которая живет в Англии в своем мире золотой молодежи. Никакого интереса к бизнесу и, тем более, желания возвращаться в Россию она не испытывает. (судя по ее твиттеру) То есть самый быстрорастущий актив на рынке, с миллионами лояльных клиентов, уже создавший работающую экосистему в одночасье может остаться без владельца. Из этого вытекает, что.. 2) Прямо сейчас Тинькову звонит каждый крупный бизнесмен в стране и предлагает премию за его долю. Мой список кандидатов на покупку выгляди примерно так: — Греф; — Газпромбанк; — Альфа; — любой из металлургов (Лисин, Мордашев, Абрамович даже Дерипаска)  — Усманов и его Майл или Мегафон; — Яндекс — мой любимый вариант!  — придумайте сами у кого еще есть 5-6 млрд за долю в 85% голосов; 3) Каждый из покупателей это удар по долгосрочной привлекательности актива. И чем более государственен претендент, тем больше будет урон. Условно: если купит Яндекс, то эффективная комнада и налаженные бизнес процессы сохранятся, если Сбер — все станет значительно хуже, а приложение для инвестиций будет висеть 3 дня в неделю, если Газпромбанк — это швах и команда разбежится. 4) Сам Тиньков это человек-бренд. То есть какая-то часть из капитализации в 5 млрд его личная заслуга. Какая именно мы увидели в пятницу. Увы, обстоятельства заставили его действовать решительно и рассказать о болезни раньше, чем он подготовил компанию к своему уходу. Представьте, что было бы с Беркшир если бы Баффет вдруг завтра умер? Именно поэтому оракул из Омахи заранее готовит акционеров к своему уходу.  5) При этом в операционном управлении бизнесом Олег уже давно не участвует. То есть с бизнесом ничего не случится и он продолжит наращивать показатели, пока владелец будет побеждать болезнь. (и наверняка победит!) Суммируем сказанное: болезнь основателя открывает не иллюзорный риск продажи его доли новому собственнику, что в свою очередь предполагает вероятность развала супер команды выведшей компанию на текущий уровень. Но:  — возможная сделка наверняка пройдет с большой премией из оценки в 10 млрд за компанию. Это предполагает премию в 200-300 % к текущим! — действующая команда пока у руля, а значит уверенный рост, эффективность и уникальность сохраняется; — пока ничего не произошло, мы не знаем в какой фазе болезнь и т.д. Может быть Олег справится с болезнью и будет еще 30 лет руководить своей компанией сделав ее самым крупным банком страны! Пожелаем, что бы все именно так и было. — мультипликаторы!!! Р\Е = 5,7!!! Р\Bv = 2.67!!! Когда такое было?  Может быть болезнь основателя нельзя назвать временными трудностями, но это реальная возможность взять дешево акции уникальной компании.  На падении я не продал ни одной акции и только докупал. И чем ниже будут падать котировки, тем больше я буду покупать акций ТКС вплоть до того, что у меня в портфеле будет только одна эта акция. Считаю, что даже на фоне общей волатильности и распродаж это лучшая инвестиционная история на рынке в текущий момент. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наши сообщества: Вконтакте — «Борода Инвестора» Вконтакте — «ИнвестТема» Telegram «БородаИнвест»

Выбор редакции
06 марта, 07:47

Обвинения Олегу Тинькову. ПЕРВОИСТОЧНИК. БЕЗ КУПЮР..

  В результате IPO TCS Group Holding (материнской компании банка) на Лондонской бирже в октябре 2013 года доля Тинькова в компании стала стоить более $1 млрд. Через три дня после IPO Тиньков отказался от американского гражданства. Согласно американскому законодательству, бизнесмен должен был отчитаться в Налоговое управление США (Internal Revenue Service, IRS) о своих активах. Тем не менее, Тиньков, как утверждается в обвинительном акте, владея акциями более чем на $1 млрд через зарегистрированную на Британских Виргинских островах структуру, подал в IRS недостоверную налоговую декларацию. В ней значилось, что доход бизнесмена за 2013 год составил $205 317. В другом поданном Тиньковым в IRS документе — отчетности лица, отказавшегося от гражданства США, также якобы недостоверном, говорилось, что его состояние равняется $300 000. Тиньков обвиняется по двум пунктам — 1) изготовление и подпись заведомо недостоверной налоговой декларации и 2) изготовление и подпись недостоверного документа. По каждому пункту обвинения максимальный срок наказания для бизнесмена может составить 3 года лишения свободы, указывает Минюст США. Таким образом, суммарно Тинькову грозит шесть лет лишения свободы, а также денежные штрафы — по $250 000 по каждому пункту обвинения.    Как то так - https://www.justice.gov/opa/press-release/file/1256141/download Да вообщем то логичные о понятные обвинения. Другое дело он будет пытаться мотивировать непрямым владением и личным небольшим доходом. Типа у меня лично ничего нет, а все чем я пользуюсь это собственность бизнеса (у которого еще и обязательства перед третьими лицами есть) и который напрямую мне не принадлежит. В РФ бы проканало бы наверное. Еще вариант раскрыть бенефициара, мол не мое это все, я наемник за 205к в год, а беник Вован или Димон… Ну или какой нибудь Ролдугин. А они его мордой тыкнут в сайт ЦБ Со словами назвался груздем, полезай в кузов... p.s. Обвинениям полгода, вопрос почему не предприняли мер противодейсвия за это время ??

Выбор редакции
03 марта, 11:33

Про Тинькофф

Пересмотрел еще раз . спустя время видно, что попал человек. В голосе сквозит заискивание, а это не хорошо. Видно -  тогда он  и «спёкся».  Теперь заокеанские удавы хотят выведать все секреты, про адаптацию системы блокчейн, про P2P, про эквайринг, про системообразующий банк, про то как планировали под новые ТКСкредиты выпускать новые деньги, увеличивая М0 и возгоняя М2 т.д.  А может   Олег с Оскаровичем вообще что то напридумывали невообразимое  в цифровом фиате. Если попадет туда за океан возможно будут пытать током. Доверять англосаксам нельзя. Бут сидит Ярошенко сидит

Выбор редакции
28 февраля, 11:39

Налоговая служба США инициировала судебные слушания в отношении Олега Тинькова

Ситуация не затрагивает ни одну из компаний группы "Тинькофф"

Выбор редакции
07 февраля, 09:34

TCS Group (Тинькофф) - полный разбор компании + SWOT-анализ

Всем привет, Друзья. Специально для Инвест Газеты подробно разобрал Тинькофф Банк. Посмотрел на финансовые показатели и провел SWOT-анализ компании. Моя предыдущая статья про МТС удостоилась небольшой денежной награды, за что огромное спасибо руководству Инвест Газеты Традиционно, начинаем с выручки, а точнее с доходов, которые получает банк (данные из отчетности банка по МСФО) По итогам 9 месяцев 2019 года, Тинькофф банк получил 78,4 млрд рублей процентных доходов, увеличив их на 43% к 2018 году, в основном за счет трехкратного увеличения выдачи кредитных карт. Чистая маржа при этом увеличилась практически в 3 раза. Комиссионные доходы банка за 9 месяцев увеличились на 177% до 24,8 млрд рублей. Причем основной вклад в доходы вносит обслуживание ИП и прочих организаций, эквайринг и страхование кредитов. Для меня было неожиданностью такая статья доходов, как СМС-информирование, а точнее сумма в 2,3 млрд рублей. Еще больше полезной информации в моем Telegram «ИнвестТема» и Вконтакте Прибыль за 9 месяцев 2019 года составила 21,7 млрд рублей, увеличившись на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2018 года. Основатель Тинькофф банка Олег Тиньков, выступая на форуме Finopolis заявил, что группа заработает в этом году свыше 35 млрд рублей чистой прибыли. Суждено ли этим прогнозам сбыться увидим в годовом отчете. Одновременно с прибылью выросли и административные расходы на 177%, а также расходы на привлечение клиентов. Так как компания не имеет своих представительств и по сути является онлайн-банком, расходы на маркетинг и рекламу высокие и составили по итогам 9 месяцев 6,1 млрд рублей. Для сравнения Сбербанк потратил за тот же период всего 4,9 млрд. Увеличение всех расходов немного снизили темпы роста чистой прибыли. Капитал компании по итогам 9 месяцев 2019 года составил 76,6 млрд рублей, увеличившись на 20%, за счет сокращения дивидендов и принятию мер по поддержанию достаточности капитала и выполнению требований по Базель III. Часть средств от размещения GDR на бирже также пошли на увеличение достаточности капитала. Напомню, компания привлекла 329,4 млн $. На сегодняшний день Банк имеет показатель оценки качества капитала в 9,5%, по сравнению с 8,3% в ноябре 19 года. Результат оценки капитала Тинькофф составляет 1 (Единицу), что является хорошим показателем. Ниже приведу таблицу расчета достаточности капитала, которую любезно подготовил для этой статьи Сергей - основатель группы «Пассивный инвестор» На фоне ужесточения политики ЦБ в отношении достаточности капитала банков, Тинькофф пришлось приостановить выплаты дивидендов за оставшуюся часть 2019 года, однако уже в 2020 году банк планирует вернуться к своей политике дивидендных выплат. В целом, годовой доходностью компания похвастаться не может. Средняя доходность по итогам 3-х лет не превышает 4%, что характерно для компаний роста, которые показывают опережающие темпы роста выручки и прибыли. Но даже 4% для банка выглядят привлекательно.  Для изучения мультипликаторов возьмем за основу сводную таблицу по компаниям финансового сектора, в частности банков. По мультипликаторам P/E=9,2 и P/BV=3,6 TCS Group выглядит дорого по сравнению с аналогами. Но не стоит забывать, что банк Тинькофф является еще и IT компанией для которой характерны завышенные показатели. Однако рентабельность собственного капитала лучшая в секторе и составляет 39,7%, а чистая процентная маржа рекордна для банков 21,7%. Отсутствие отделений и онлайн продажи услуг выводят эти показатели на максимальные значения. Ссылка на скачивание таблицы в формате Excel Давайте немного разберемся в структуре акционеров. Сто процентным владельцем банка является TCS Group Holding, зарегистрированная на Кипре. Конечным же бенефициаром Группы является Олег Тиньков, в руках которого сосредоточены акции класса А и B. Это делает управление холдингом менее гибким, однако во freefloat находится большая доля. До выхода TCS Group на биржу России, компания торговалась на Лондонской бирже. 27 июня провела SPO на Московской бирже, разместив свои депозитарные расписки по цене в 18$ за штуку. TCS удалось привлечь 300 млн $. С момента SPO котировкам удалось подняться выше 1600 рублей за расписку, показав доходность более 35%. TCS Group (Тинькофф банк) является отличным примером компании роста, чьи финансовые показатели демонстрируют опережающую динамику по сравнению с другими представителями банковского сектора. Компания не является банком в узком смысле. Это и страховая и IT компания. Благодаря онлайн продажам и отсутствию расходов на представительства, эффективность растет с каждым кварталом. В скором времени компания столкнётся с масштабируемость, но пока темпы роста двузначные. Эти факторы нашли отражение в котировках, которые на фоне глобальных коррекционных настроений на всех мировых рынках, показали ускоренный рост. Тинькофф привлекает инвесторов не только темпами роста, но и перспективами в будущем. На текущий момент компания платит не высокий дивиденд, формирую капитал, но уже в 2020 году дивидендные доходности вырастут. Да и 4% в годовом выражении не такой уж маленький показатель. За последние несколько лет количество клиентов банка значительно выросло. Этому помогают и кредитные продукты и открытие брокерских счетов, ИИС. Благо инвестиционный бум в 2019 году этому способствовал. Инвесторам нравится эта компания и ее перспективы. Что касается моего мнения, то по всем вышеназванным критериям мне TCS нравится тоже. У меня нет акций в портфеле. Я не пользуюсь ее продуктами, либо брокерскими счетами. Но присмотреться к ней на просадке и коррекциях обязательно стоит. Единственный момент,  который меня смущает — это жесткое регулирование банковской системы со стороны государства. У нас, по сути, нет крупных, полностью частных банков. Для Тинькофф я выделяю риск перехода управления банка под контроль более крупных структур. Не такой давний пример Магнит, перешедший к ВТБ. И это еще был потребительский сектор. Эти риски не могут служить причиной отказа от добавления акций в инвестиционный портфель, но для меня будут основанием держать урезанную их долю. А теперь, собственно, сама таблица со SWOT-анализом: Ссылка на скачивание таблицы в формате PowerPoint *Это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения. Буду рад ответить на Ваши вопросы: Группа Вконтакте Канал Telegram «Пассивный инвестор» Вконтакте Канал Telegram

Выбор редакции
Выбор редакции
21 октября 2019, 03:00

Олег, раз ты позвонил ... совет Тинькову

На CNBC есть мужик, зовут Джим Крамер — он регулярно втюхивает аудитории акции и ведет сильную аналитическую передачу, подрепленную всякими графиками, и т.д. Его идеи работают 50/50, его критикуют, не любят, но суть не в этом, можно взять его подход, подачу материала и сделать интересную программу. Есть ведь люди, которые, и даже может есть и на смартлабе или на околорынке, серьезно будут воспринимать не только игровой тон про инвестиции, но и будут внимательно слушать серьезные темы посерьезным настроем.  Понятно что ребята стараются. Думаю будет интересно. Например, рбк можешь задвинуть, раз уж на покупку смартлаба денег не нашлось. Ох уж надоели эти говорящие головы… скукота! И еще, не давай Василию шортить, ну или хеджируй его на худой конец. Спроси Тимофея как это делать и кто лучше справится. Мы все тут переживаем. И по кредитам ставки снижай, будь в тренде, даешь отрицательные!

Выбор редакции
13 июня 2019, 19:42

Тинькофф vs Алиса, голосовой помощник

Голосовой помощник «Олег» от «Тинькофф банка» научился грубым выражениям, заметили пользователи сервиса. Открыл доступ к моему торговому чату в телеграм www.teleg.run/Enter1_Forts

Выбор редакции
21 марта 2019, 14:01

Как сделать костыль для Тинькофф Инвестиций своими руками или уведомления об action required for take profit / stop loss

Есть такой брокер — Тинькофф Банк. И есть проблема в том, что на текущий момент этот брокер не имеет приказов take profit / stop loss. Поэтому, если вы хотите торговать более активно, то вам нужно костылить какое-то временное решение, пока в недрах Тинькоффа программисты разрабатывают киллер фичу take profit/stop loss, и под катом — одно из них. Читать дальше →

14 августа 2017, 01:34

«Мастерчейн» обрел основу // Финансисты готовы к внедрению новой технологии на национальном уровне

Ассоциация «ФинТех» опубликовала план-руководство по работе платформы «Мастерчейн». Именно она должна стать национальной сетью обмена и хранения финансовой информации с использованием распределенных реестров (блокчейн). В плане определены принципы работы платформы, ограничения на хранение информации в ней, а также представлены проекты, которые должны быть первыми реализованы на ее базе. По словам экспертов, ключевой проблемой таких проектов является риск утечки информации, который существенно снижает желание конкурирующих организаций участвовать в них.

04 октября 2015, 13:21

Михаил Фридман рассказал об «исчезновении» банков через 10 лет

Евгений КалюковОдин из основателей консорциума «Альфа-Групп» Михаил Фридман уверен, что в ближайшие несколько лет в банковской сфере произойдут колоссальные измененияОдин из основателей консорциума «Альфа-Групп» Михаил ФридманФото: Павел Смертин/ТАССВ ближайшие десять лет в банковской сфере произойдут «абсолютно колоссальные изменения», и к концу этого периода банки, к которым мы привыкли, перестанут существовать, уверен член совета директора Альфа-банка, совладелец и глава наблюдательного совета «Альфа-Групп» Михаил Фридман.«Не будет в современном понимании слова банков, в этом я убежден», — заявил Фридман в новом выпуске программы «Бизнес-секреты», ведет которую глава Тинькофф Банка Олег Тиньков.Крупнейшим из изменений, по словам Фридмана, станет исчезновение платежных функций банков, которые в условиях стремительно «оцифровывающегося» мира отойдут к разнообразным digital-business структурам, которые будут проводить платежи в режиме онлайн.«В разных местах могут быть разные решения. Где-то это будет больше на базе мобильных операторов, которые очень быстрыми темпами сейчас пытаются финансовые сервисы развивать. Где-то это будет на базе отдельных новых компаний. Где-то это будет на базе банков, которые отделят из себя процессинговый, платежный компонент. Но транзакционный бизнес, мне кажется, из банков в современном смысле слова уйдет», — пояснил Фридман.Но сами банки, по его словам, останутся, просто сосредоточат свои усилия на более специфических вещах, требующих особого «банковского» подхода.«Транзакции как таковые могут не требовать зачастую специального фокуса, и я верю, что мобильные операторы легко построят этот бизнес. Кредитный анализ — это гораздо более специфическая вещь, особенно корпоративный кредитный анализ, залоги там, масса всего. Или, например, ипотека. Это все более сложные вещи, которые требуют большего фокуса. Я бы сказал, что под банками через десять лет будут пониматься компании, которые занимаются именно этим, то есть глубоко анализируют разного рода кредитные риски и в состоянии их правильно брать. И правильно перепродавать», — пояснил Фридман.Ранее глава Сбербанка Герман Греф, выступая на годовом собрании акционеров, заявил, что в ближайшие годы главными конкурентами банков станут не другие банки, а крупные интернет-ресурсы.«Это ключевая угроза для нас. Мы будем конкурировать с Google, Amazon, Alibaba, с «Яндексом» и со всеми IT-платформами. Если мы не сумеем соединить в нашем старом традиционном банке, хоть и очень сильно модернизированном за последние пять лет, новые инновационные платформы и способности предугадывать новые веяния в технологиях, новые потребности клиентов, к сожалению, мы рискуем оказаться вне рынка», — подчеркнул Греф.Напомним, что еще в середине 1990-х годов глава Microsoft Билл Гейтс заявил, что миру нужны банковские услуги, но не сами банки. В опубликованном в начале 2015 года открытом письме Билл Гейтс и его супруга Мелинда предсказали, как именно изменится банковская сфера к 2030 году.«В течение 15 лет цифровой банкинг даст бедным больший контроль над их имуществом и поможет им изменить жизнь. Ключом к этому станут мобильные телефоны. К 2030 году два миллиарда человек, у которых сейчас нет банковского счета, смогут использовать телефон для управления счетом и отправки платежей. А затем мобильные провайдеры обеспечат весь спектр услуг, включая депозиты, кредиты и страховку», — отмечается в письме.via